SCB CIO กลยุทธ์ลงทุนไตรมาส 4/2569 คัดตราสารหนี้และหุ้น AI

ตามมุมมองของ SCB CIO กลยุทธ์ลงทุนไตรมาส 4/2569 เน้นสร้างรายได้จากตราสารหนี้คุณภาพสูงระยะสั้นถึงปานกลาง ควบคู่กับการเลือกหุ้นสหรัฐฯ และตลาดเกิดใหม่ที่เกี่ยวข้องกับห่วงโซ่อุปทาน AI โดยเฉพาะเกาหลีใต้และไต้หวัน ข่าวประชาสัมพันธ์ของธนาคารไทยพาณิชย์ที่เผยแพร่ผ่าน ThaiPR Finance วันที่ 7 ตุลาคม 2569 ระบุว่า SCB CIO ประเมินว่าการเติบโตจะกระจุกตัวในบางธุรกิจ จึงต้องพิจารณาทั้งโอกาสจาก AI และความเสี่ยงจากดอกเบี้ยที่อยู่สูงนานขึ้น¹

ตราสารหนี้กับรายได้และความเสี่ยงดอกเบี้ย

ศรชัย สุเนต์ตา Deputy Head of Wealth Business ธนาคารไทยพาณิชย์ ระบุในข่าวดังกล่าวว่า SCB CIO และ BlackRock มองว่าความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ การแข่งขันระดมเงินทุน และแรงกดดันเงินเฟ้อ เป็นปัจจัยสนับสนุนภาวะดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง ตราสารหนี้จึงกลับมามีบทบาทในการสร้างรายได้ แต่ความแตกต่างของความเสี่ยงระหว่างสินทรัพย์ทำให้การคัดเลือกมีความสำคัญมากขึ้น¹

แนวทางของ SCB CIO เน้นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 3–7 ปี พร้อมลดน้ำหนักพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาว เพื่อจำกัดความอ่อนไหวของพอร์ตต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ส่วนหุ้นกู้คุณภาพสูงระยะสั้นยังคงให้น้ำหนักเป็นกลาง เนื่องจากส่วนต่างผลตอบแทนอยู่ในระดับแคบ¹

คาดการณ์กำไรสะท้อนเหตุผลของการเลือกหุ้น

ฝั่งหุ้น SCB CIO ยังคงให้น้ำหนักสหรัฐฯ มากกว่าตลาดหลักอื่น และเพิ่มน้ำหนักหุ้นตลาดเกิดใหม่ โดยมองว่าเกาหลีใต้และไต้หวันมีบทบาทสำคัญในการผลิตชิปและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่รองรับ AI โอกาสตามมุมมองนี้ยังครอบคลุมศูนย์ข้อมูล ระบบไฟฟ้า เครือข่ายสื่อสาร และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการประมวลผลและใช้ข้อมูล¹

ด้าน THE STANDARD WEALTH รายงานคำอธิบายของนิสารัตน์ ชมภูพงษ์ Head of Wealth and Investment Advisory, SCB CIO ธนาคารไทยพาณิชย์ ในรายการ Morning Wealth ว่าตลาดคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนสหรัฐฯ ไตรมาส 3/2569 เติบโต 29.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีและผู้ผลิตที่เกี่ยวข้องกับ AI คาดว่าจะเติบโตราว 66%²

รายงานเดียวกันระบุคาดการณ์การเติบโตของกลุ่มการแพทย์ที่ 5% และกลุ่มการเงินราว 3% ความแตกต่างของแนวโน้มกำไรเป็นบริบทประกอบการเลือกอุตสาหกรรมที่มีปัจจัยขับเคลื่อนเฉพาะตัว ตัวเลขทั้งหมดเป็นคาดการณ์สำหรับไตรมาส 3 ซึ่งใช้ประกอบมุมมองลงทุนไตรมาส 4 และยังไม่ใช่ผลประกอบการที่ยืนยันแล้ว²

การเปลี่ยนเงินลงทุน AI ให้เป็นรายได้คือเงื่อนไขสำคัญ

ในด้านความเสี่ยง SCB CIO ให้ความสำคัญกับความสามารถในการสร้างรายได้จากเงินลงทุนด้าน AI หากเกิดขึ้นช้ากว่าคาด ขณะที่หนี้โครงการและตราสารหนี้ศูนย์ข้อมูลที่มีสินทรัพย์รองรับทยอยครบกำหนด การจัดหาเงินใหม่ด้วยต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจกดดันหุ้นเทคโนโลยีได้ ประเด็นที่ต้องติดตามจึงครอบคลุมทั้งรายได้จาก AI และภาระต้นทุนทางการเงิน¹

สำหรับพอร์ตหลัก SCB CIO เสนอให้ใช้กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นถึงกลางสร้างเสถียรภาพของกระแสเงินสด ควบคู่กับกองทุนหุ้นสหรัฐฯ และตลาดเกิดใหม่ที่เชื่อมโยงกับ AI พร้อมกระจายบางส่วนสู่โครงสร้างพื้นฐาน สินค้าโภคภัณฑ์ และทองคำ แนวทางนี้วางบทบาทด้านรายได้ การเติบโต และการบริหารความเสี่ยงไว้ร่วมกัน โดยพิจารณาปัจจัยที่ขับเคลื่อนผลตอบแทนของแต่ละสินทรัพย์ประกอบการจัดพอร์ต¹

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้เรียบเรียงจากแหล่งข้อมูลที่ระบุไว้ในเนื้อหา โดยอ้างอิงข้อมูลและคำกล่าวของผู้เผยแพร่ตามแหล่งที่มา